小丹尼投資團隊

2016-02-02 02:54 經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

聯發科昨（1）日舉行法說會，公布去年第4季毛利率和淨利率分別跌破40%和10%，雙雙改寫新低，淨利率更一口氣季減7.2個百分點，讓市場大為意外。單季每股純益2.83元，下探近15季低點；去年全年每股純益16.6元，為近三年低檔。

展望本季，聯發科預期，智慧手機晶片出貨量與上季持平或略優，但營收將季減7%到15%；全年毛利率將在35%至40%間，恐難重返40%以上，營收則會年增逾一成。聯發科昨天罕見地不提供智慧手機晶片等主力產品年度出貨目標。

聯發科昨天股價下跌7.5元、收210元，外資反手轉賣2,743張。由於上季財報與本季展望不佳，市場關注今天股價能否守住200元整數關卡。

聯發科副董事長暨董事長謝清江坦言，考慮市場不確定性仍大，因此這次法說會不提供全年出貨量預估值，但會積極提升產品組合，並降低成本；預估今年營業費用僅增加3%到5%。

聯發科昨天公布去年第4季與去年全年財報，上季營收617.13億元，季增8.3%，達到財測高標，惟毛利率和營業淨利率分別驟降至38.5%和6.1%，低於市場預期。

市場早已預期聯發科去年第4季毛利率和營業淨利率可能不保40%和10%，但實際數字仍令市場大為意外，尤其淨利率竟跌破7%，相較於上季的14%和去年同期的18.8%，分別掉了7.2個百分點和12個百分點。

展望本季，謝清江表示，因工作天數少，營收動能減緩，以新台幣兌美元匯率33.5計算，本季營收預估落在525億到574億元，季減7%到15%，加上價格壓力仍大，毛利率估落在37%至40%，含員工分紅的費用率約28%至32%。

淨利率方面，本季估7.86%到10.51%，仍可能低於10%，但比去年第4季有所改善，每股純益落在2.48元至3.03元間；首季智慧手機晶片出貨約1億到1.1億套，與上季相當，有機會略優。